Unkonventioneller Erfolg: Ein grundlegender Ansatz für persönliche Geldanlage

Der Bestsellerautor von „Pioneering Portfolio Management“, der definitiven Vorlage für das institutionelle Fondsmanagement, kehrt mit einem Buch zurück, das einzelnen Anlegern zeigt, wie sie ihre finanziellen Vermögenswerte verwalten können.

In „Unconventional Success“ liefert die Investmentlegende David F. Swensen unwiderlegbare Beweise dafür, dass die gewinnorientierte Investmentfondsbranche den durchschnittlichen Anleger stets im Stich lässt. Von überhöhten Verwaltungsgebühren bis hin zum häufigen „Churning“ von Portfolios schadet das unerbittliche Streben nach Profiten durch Investmentfondsgesellschaften den einzelnen Kunden. Am schädlichsten sind vielleicht die versteckten Machenschaften, die die Auswahlmöglichkeiten der Anleger einschränken und die Renditen mindern, darunter „Pay-to-Play“-Produktplatzierungsgebühren, Täuschungen beim Handel mit stagnierenden Preisen, Soft-Dollar-Kickbacks und 12b-1-Vertriebsgebühren.

Selbst wenn Anleger es schaffen, einem Aufeinandertreffen mit der gewinnorientierten Investmentfondsbranche unbeschadet zu entgehen, drohen ihnen wahrscheinlich selbst zugefügte Schäden. Die gängige Praxis, Verlierer zu verkaufen und Gewinner zu kaufen (und beides zu oft zu tun), beeinträchtigt die Portfoliorenditen und erhöht die Steuerlast, was einen doppelten Schlag für die Anlegererwartungen darstellt.

Kurz gesagt: Gewöhnliche Anleger stehen vor nahezu unüberwindbaren Hürden.

Swensens Lösung? Eine konträre Investmentalternative, die gut diversifizierte, aktienorientierte, „marktnahe“ Portfolios fördert, die Anleger belohnt, die den Mut aufbringen, ihren Kurs beizubehalten. Swensen schlägt vor, sein unkonventionelles Konzept mit anlegerfreundlichen, nicht gewinnorientierten Investmentgesellschaften wie Vanguard und TIAA-CREF umzusetzen. Durch die Vermeidung aktiv verwalteter Fonds und den Einsatz kundenorientierter Investmentfondsmanager schaffen Anleger die Voraussetzungen für den Anlageerfolg.

Fazit? „Unconventional Success“ bietet die Anleitung und das Finanz-Know-how, um die finanzielle Zukunft des einzelnen Anlegers zu verbessern.