Achever le travail de lutte contre l'inflation et les nouveaux défis pour la politique monétaire

Cible de 2 % : Maîtriser l'inflation dans un monde incertain

Comment la Fed devrait-elle achever le travail de réduction de l'inflation et se préparer au monde en mutation qui l'attend, en abordant les défis des tarifs douaniers, des « chocs » de la chaîne d'approvisionnement, et des changements dans le statut du dollar et la nature de la coopération internationale ? « Finishing the Inflation Job and New Challenges in Monetary Policy » rassemble des essais et des discussions de la conférence annuelle sur la politique monétaire de l'institution Hoover, tenue le 9 mai 2025, explorant ces thèmes et examinant d'autres questions de fond qui affectent la politique monétaire dans cet environnement international volatil.

Chaque année, la conférence réunit des universitaires, des décideurs politiques, des membres des médias et d'autres personnes pour examiner les questions affectant la politique monétaire, tant aux États-Unis que dans le monde. Dans ses remarques de bienvenue à la conférence, la directrice de Hoover, Condoleezza Rice, donne le ton, déclarant que les États-Unis « connaissent une avalanche d'incertitude », tout l'ordre international étant remis en question, y compris le rôle des États-Unis dans celui-ci.

L'inflation étant toujours obstinément supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale au moment de la conférence, la manière d'achever le travail de réduction de l'inflation était un point d'intérêt naturel. Mais les contributeurs explorent également en profondeur de nombreux autres défis et questions sur la politique monétaire à venir : Comment les banques centrales devraient-elles contrer une nouvelle flambée d'inflation, si elle devait se produire ? Quelles leçons devrions-nous tirer de l'épisode inflationniste de 2021-2022 ? Les tarifs douaniers sont-ils le prochain choc d'approvisionnement ? Comment les banques centrales devraient-elles adapter leurs stratégies formelles, construites à une époque de taux d'intérêt zéro et de faible inflation ? Comment la réglementation financière devrait-elle s'adapter aux incertitudes de la géopolitique et aux grandes innovations technologiques qui nous entourent ?

La conférence de cette année comprenait une célébration de la vie et de la carrière de John B. Taylor. De nombreux essais véhiculent cet esprit d'hommage, soulignant l'influence de Taylor et de la règle de Taylor sur l'élaboration des politiques. Parmi ses huit sections, le livre explore les problèmes actuels de la finance et de la réglementation financière des cryptomonnaies, le rôle croissant du crédit privé, et comment l'histoire de l'objectif de stabilité des prix se répercute aujourd'hui. La politique monétaire doit s'adapter à ce monde très nouveau.