Réussite non conventionnelle : une approche fondamentale de l'investissement personnel

L'auteur à succès de "Pioneering Portfolio Management", le modèle définitif de gestion de fonds institutionnels, revient avec un livre qui montre aux investisseurs individuels comment gérer leurs actifs financiers.

Dans "Unconventional Success", la légende de l'investissement David F. Swensen offre des preuves irréfutables que l'industrie des fonds communs de placement à but lucratif fait constamment défaut à l'investisseur moyen. Des frais de gestion excessifs au « churn » fréquent des portefeuilles, la quête incessante de profits par les sociétés de gestion de fonds communs de placement nuit aux clients individuels. Les stratagèmes cachés qui limitent le choix des investisseurs et réduisent les rendements sont peut-être les plus destructeurs de tous, notamment les frais de placement de produits « pay-to-play », les escroqueries de trading à prix obsolètes, les pots-de-vin en « soft-dollars » et les frais de distribution 12b-1.

Même si les investisseurs parviennent à sortir indemnes d'une rencontre avec l'industrie des fonds communs de placement à but lucratif, les particuliers sont susceptibles de s'infliger des dommages. La pratique courante de vendre les perdants et d'acheter les gagnants (et de faire les deux trop souvent) nuit aux rendements des portefeuilles et augmente les charges fiscales, portant un double coup aux aspirations des investisseurs.

En bref : des obstacles presque insurmontables confrontent les investisseurs ordinaires.

La solution de Swensen ? Une alternative d'investissement à contre-courant qui promeut des portefeuilles bien diversifiés, axés sur les actions, « mimant le marché », qui récompensent les investisseurs qui ont le courage de tenir bon. Swensen suggère de mettre en œuvre sa proposition non conformiste avec des sociétés d'investissement à but non lucratif et favorables aux investisseurs, telles que Vanguard et TIAA-CREF. En évitant les fonds gérés activement et en employant des gestionnaires de fonds communs de placement axés sur le client, les investisseurs créent les conditions préalables au succès de l'investissement.

En fin de compte ? "Unconventional Success" fournit les conseils et le savoir-faire financier pour améliorer l'avenir financier de l'investisseur individuel.