Réussite non conventionnelle : une approche fondamentale de l'investissement personnel

L'auteur du best-seller Pioneering Portfolio Management, le modèle définitif de gestion de fonds institutionnels, revient avec un livre qui montre aux investisseurs individuels comment gérer leurs actifs financiers.

Dans Unconventional Success, la légende de l'investissement David F. Swensen offre la preuve irréfutable que le secteur des fonds communs de placement à but lucratif fait constamment défaut à l'investisseur moyen. Qu'il s'agisse de frais de gestion excessifs ou de la rotation fréquente des portefeuilles, la quête incessante de profits par les sociétés de gestion de fonds communs de placement nuit aux clients individuels. Plus destructrices encore sont peut-être les pratiques cachées qui limitent le choix des investisseurs et réduisent les rendements, notamment les frais de placement de produits « pay-to-play », les escroqueries liées au trading sur cours obsolètes, les rétrocessions sur commissions de courtage (soft-dollar kickbacks) et les frais de distribution 12b-1.

Même si les investisseurs parviennent à sortir indemnes d'une confrontation avec le secteur des fonds communs de placement axé sur le profit, les particuliers font face à la probabilité de s'infliger eux-mêmes des souffrances. La pratique courante consistant à vendre les titres perdants et à acheter les gagnants (et à faire les deux trop souvent) nuit aux rendements du portefeuille et augmente la charge fiscale, portant un double coup aux aspirations de l'investisseur.

En résumé : des obstacles presque insurmontables attendent les investisseurs ordinaires.

La solution de Swensen ? Une alternative d'investissement à contre-courant qui privilégie des portefeuilles bien diversifiés, axés sur les actions et « calqués sur le marché », récompensant les investisseurs qui ont le courage de maintenir le cap. Swensen suggère de mettre en œuvre sa proposition anticonformiste auprès de sociétés d'investissement à but non lucratif et favorables aux investisseurs, telles que Vanguard et TIAA-CREF. En évitant les fonds gérés activement et en employant des gestionnaires de fonds communs de placement axés sur le client, les investisseurs créent les conditions préalables à la réussite de leurs investissements.

En conclusion ? Unconventional Success fournit les conseils et le savoir-faire financier nécessaires pour améliorer l'avenir financier de l'investisseur particulier.