Qu’est-ce qui a mal tourné dans le capitalisme ?

Élu meilleur livre de 2024 par le Wall Street Journal et le Financial Times

Un regard « édifiant » (The New York Times), « absolument fascinant » (Fareed Zakaria, présentateur et commentateur sur CNN), sur la façon dont un siècle d’expansion de l’État a faussé les marchés financiers, exacerbé les inégalités et enseveli l’Amérique sous les dettes.

Le capitalisme n’a pas échoué, il a été ruiné…

Qu’est-ce qui a mal tourné avec le capitalisme ? Le récit de Ruchir Sharma ne ressemble à aucun de ceux que vous avez pu entendre jusqu’ici. Il affirme que les progressistes ont en partie raison lorsqu’ils se moquent du capitalisme moderne, qu’ils qualifient de « socialisme pour les riches ». Depuis un siècle, les gouvernements ont pris de l’ampleur dans presque toutes les dimensions mesurables, des dépenses à la réglementation, en passant par l’ampleur des sauvetages financiers lorsque l’économie vacille. Résultat : des garanties publiques coûteuses pour tous — des plans de sauvetage pour les riches, des prestations sociales pour la classe moyenne et l’aide sociale pour les pauvres.

En nous ramenant au XIXe siècle, Sharma montre à quel point les réflexes de l’État ont changé : d’une attitude de laisser-faire à une intervention active, d’une aide insuffisante aux personnes traversant des périodes difficiles à la volonté, aujourd’hui, d’empêcher quiconque de subir la moindre douleur économique, à tout jamais. Remplaçant les péchés d’omission et d’indifférence par les excès de dépenses et d’ingérence, les gouvernements des États-Unis, d’Europe et du Japon ont injecté tant d’argent dans leurs économies que les marchés financiers ne peuvent plus investir efficacement tout ce capital.

Sans le vouloir, ils ont favorisé l’essor des monopoles, des entreprises « zombies » et des milliardaires. Ils ont rendu le capitalisme moins équitable et moins efficace, ce qui freine la croissance économique et alimente la colère populaire. Pour remédier au problème, il faut d’abord poser le bon diagnostic. Le capitalisme a été profondément déformé par les interventions constantes de l’État et la propagation incessante d’une culture du sauvetage financier. Renforcer encore davantage l’État ne ferait qu’aggraver ce qui a ruiné le capitalisme dès le départ.

What Went Wrong with Capitalism est une analyse « remarquablement bien écrite » (The Wall Street Journal), « originale et accessible » (Robert Rubin, ancien secrétaire au Trésor et président de Citigroup) des enjeux auxquels notre société capitaliste est confrontée, qui finira par transformer votre vision du monde.